Action ALSTOM : Acheter ou Vendre en 2025 ?

Vous hésitez entre acheter ou vendre l’action Alstom en ce début 2025 ? Vous voulez comprendre si ce géant français des transports ferroviaires mérite une place dans votre portefeuille ? Vous cherchez une analyse claire qui combine les chiffres récents et les perspectives techniques ?

Eh bien, vous tombez à pic ! L’action Alstom traverse une période charnière après un parcours en montagnes russes ces dernières années.

Entre le redressement opérationnel en cours, l’héritage encore lourd du rachat de Bombardier et une valorisation qui interroge, difficile de s’y retrouver. D’autant que le titre affiche une volatilité qui peut donner le tournis aux investisseurs les plus aguerris.

Dans cet article, vous découvrirez tout ce qu’il faut savoir pour prendre votre décision en connaissance de cause. Résultats financiers, analyse technique, consensus des analystes, modalités pratiques d’achat… On passe tout au crible !

Résumé exécutif : faut-il acheter, vendre ou conserver Alstom ?

Pour les pressés qui veulent la réponse immédiate, voici un tableau qui résume la situation actuelle d’Alstom :

Le verdict en une phrase : Alstom montre des signes encourageants de redressement, mais la valorisation élevée et les incertitudes sur les flux de trésorerie appellent à la prudence, surtout à court terme.

Pour un investisseur long terme qui croit au rebond des transports ferroviaires, une position peut se justifier en cas de repli sous les 19€. Les traders à court terme feront mieux d’attendre un franchissement clair des résistances vers 22,5-23€.

Résultats récents et santé financière : le redressement est-il réel ?

Alstom a publié des résultats 2024/25 qui marquent un tournant opérationnel après plusieurs années difficiles. Les chiffres parlent d’eux-mêmes :

Chiffre d’affaires et rentabilité

Le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 18,5 milliards d’euros sur l’exercice 2024/25, en hausse de 4,9% par rapport à l’année précédente. Une progression modeste mais bienvenue après les turbulences liées à l’intégration de Bombardier.

Plus impressionnant encore, l’aEBIT (résultat opérationnel ajusté) ressort à 1,18 milliard d’euros, soit une progression de 18% qui porte la marge aEBIT à 6,4% contre 5,7% un an plus tôt. Cette amélioration témoigne des efforts de rationalisation menés par l’équipe dirigeante.

Le résultat net part du groupe affiche un montant positif de 153 millions d’euros, contre une perte de 307 millions l’exercice précédent. Un retour dans le vert qui était très attendu par les investisseurs et les analystes financiers du marché.

Trésorerie et désendettement

Sur le plan financier, Alstom a généré un free cash-flow positif de 502 millions d’euros, signe d’une meilleure maîtrise de ses besoins en fonds de roulement. Cette performance permet au groupe de poursuivre son désendettement.

La dette nette s’établit désormais à 434 millions d’euros, en baisse significative par rapport aux niveaux antérieurs. Cette réduction de l’endettement offre plus de flexibilité financière pour les investissements futurs et rassure les marchés financiers.

Toutefois, les prévisions pour 2025/26 font état d’un risque de dégradation des flux de trésorerie, ce qui explique en partie la prudence des investisseurs malgré ces bons résultats.

Les zones d’ombre : rachat Bombardier et défis opérationnels

Si les résultats récents montrent des signaux positifs, plusieurs défis majeurs pèsent encore sur les perspectives d’Alstom et expliquent la volatilité de l’action.

L’héritage lourd de Bombardier

Le rachat de la division ferroviaire de Bombardier en 2021 était censé propulser Alstom au rang de numéro deux mondial des transports ferroviaires. Dans les faits, cette opération s’est révélée plus complexe que prévu.

L’intégration des équipes, des systèmes et des contrats en cours génère encore des coûts d’harmonisation importants. Les synergies annoncées tardent à se matérialiser pleinement, même si des progrès sont visibles dans les derniers résultats financiers.

Cette acquisition explique en grande partie la volatilité extrême du cours ces dernières années. L’action a perdu 43% au début 2022, puis 38% en octobre 2023, avant de rebondir de 87% en 2024.

Tensions sur la chaîne d’approvisionnement

Comme de nombreux industriels, Alstom fait face à des difficultés d’approvisionnement qui impactent ses délais de livraison et ses marges. Les composants électroniques et certaines matières premières restent sous tension.

Ces contraintes opérationnelles expliquent pourquoi le groupe peine parfois à tenir ses objectifs de marge, malgré un carnet de commandes bien rempli. La situation s’améliore graduellement mais reste un point de vigilance pour les investisseurs.

Concurrence asiatique renforcée

Le géant chinois CRRC continue de gagner des parts de marché à l’international, notamment sur les projets d’infrastructure dans les marchés émergents. Cette pression concurrentielle oblige Alstom à être plus agressif sur les prix, ce qui pèse sur la rentabilité.

Les atouts stratégiques : position de leader et carnet de commandes

Malgré ces défis, Alstom dispose d’atouts solides qui justifient l’intérêt des investisseurs long terme pour cette valeur du marché français.

Leadership technologique et géographique

Avec le rachat de Bombardier, Alstom s’est hissé au rang de numéro deux mondial des constructeurs ferroviaires, derrière le chinois CRRC. Cette taille critique permet de décrocher les plus gros contrats internationaux.

Le groupe maîtrise l’ensemble de la chaîne de valeur, de la conception des trains à la maintenance, en passant par la signalisation et l’infrastructure. Cette expertise complète constitue un avantage concurrentiel majeur face aux nouveaux entrants.

La présence géographique équilibrée entre l’Europe, l’Amérique du Nord et l’Asie-Pacifique offre une diversification des risques et permet de capturer la croissance des marchés émergents.

Carnet de commandes et visibilité

Alstom affiche un carnet de commandes robuste qui assure de la visibilité sur plusieurs années. Les commandes récentes dans le métro parisien, les trains régionaux allemands ou les projets nord-américains témoignent de la confiance des clients.

Cette visibilité permet au management de mieux planifier les investissements et d’optimiser l’utilisation des capacités de production. Un atout précieux dans un secteur où les cycles de développement s’étalent sur plusieurs années.

Opportunité de la mobilité durable

La transition énergétique et l’évolution des modes de transport urbain constituent un vent porteur majeur pour Alstom. Les gouvernements investissent massivement dans les transports publics pour réduire les émissions.

Le groupe a su anticiper cette tendance en développant des solutions innovantes : trains à hydrogène, systèmes de transport autonome, optimisation énergétique. Ces technologies d’avenir représentent un relais de croissance prometteur.

Analyse technique : niveaux clés et scénarios de prix

L’approche technique complète utilement l’analyse fondamentale pour optimiser ses points d’entrée et de sortie sur l’action Alstom.

Niveaux de support critiques

Le support majeur de 19 euros constitue actuellement le niveau le plus surveillé par les traders et les investisseurs. Un enfoncement durable sous ce seuil ouvrirait la voie vers les supports suivants à 18 euros puis 17 euros.

Ces niveaux correspondent à des zones où l’action a déjà rebondi par le passé. Ils représentent donc des opportunités d’achat pour les investisseurs qui croient au potentiel long terme du groupe.

À l’inverse, le maintien au-dessus de 19 euros préserverait la dynamique haussière amorcée depuis les points bas de 2023. Cette zone reste donc critique pour la tendance des prochains mois.

Résistances à franchir

Côté haussier, les premiers obstacles se situent vers 22,5-23 euros, zone de résistance qui a déjà repoussé plusieurs tentatives de rebond. Un franchissement clair de cette zone avec des volumes conséquents redonnerait de l’élan au titre.

Plus haut, la résistance majeure de 26,5 euros correspond aux plus hauts récents. Son dépassement ouvrirait un nouveau chapitre haussier et validerait le scénario de redressement durable du groupe.

Ces niveaux techniques doivent être surveillés attentivement, car ils conditionnent les stratégies d’investissement à court et moyen terme sur cette valeur volatile du marché parisien.

Valorisation et consensus des analystes : que disent les experts ?

La question de la valorisation d’Alstom divise les investisseurs et mérite un examen attentif des multiples financiers actuels.

Des multiples qui interrogent

Avec un PER (Price Earnings Ratio) d’environ 59,7, Alstom affiche une valorisation très supérieure à la moyenne sectorielle qui s’établit autour de 35. Cette décote s’explique par les résultats encore modestes malgré l’amélioration récente.

Cette valorisation élevée rend le titre sensible aux déceptions sur les résultats futurs. Tout manquement aux attentes pourrait provoquer des corrections brutales, comme l’action en a déjà connues par le passé.

Néanmoins, si le redressement opérationnel se confirme et que les bénéfices progressent rapidement, ce PER pourrait se détendre mécaniquement et justifier les niveaux de cours actuels.

Consensus des analystes mitigé

Selon les données disponibles sur eToro, le consensus des analystes penche vers un ‘achat modéré’ sur l’action Alstom. Cette recommandation prudente reflète l’équilibre entre les opportunités et les risques.

Les analystes reconnaissent le potentiel de rebond lié à la reprise opérationnelle et aux opportunités de marché. Mais ils restent vigilants sur l’exécution de la stratégie et la soutenabilité des flux de trésorerie.

Cette prudence des experts professionnels doit inciter les investisseurs particuliers à well dimensionner leurs positions et à ne pas parier l’ensemble de leur capital sur cette seule valeur.

Scénarios d’investissement selon votre profil et horizon

La décision d’acheter ou vendre Alstom dépend largement de votre profil d’investisseur et de votre horizon de placement.

Pour l’investisseur long terme (5 ans et plus)

Si vous croyez au potentiel de la mobilité durable et au rebond des transports publics, Alstom peut constituer un investissement intéressant à long terme. Les fondamentaux s’améliorent et le groupe dispose d’atouts concurrentiels solides.

La stratégie optimale consisterait à acheter par paliers en cas de repli vers les supports de 19 euros ou moins. Cette approche permet de lisser le prix d’achat sur une valeur volatile.

L’horizon long terme permet d’encaisser les variations à court terme et de bénéficier de la reconstitution progressive des marges et des flux de trésorerie du groupe.

Pour le trader à court terme

Les traders actifs préféreront attendre une confirmation technique claire avant de prendre position. Le franchissement des résistances de 22,5-23 euros avec des volumes soutenus constituerait un signal d’achat.

À l’inverse, un enfoncement durable sous 19 euros justifierait une approche baissière ou la mise en place de positions courtes. La volatilité importante du titre offre des opportunités aux traders expérimentés.

Les niveaux de stop doivent être respectés scrupuleusement sur cette valeur imprévisible qui peut subir des variations brutales en quelques séances.

Pour l’investisseur prudent

Los investisseurs plus conservateurs peuvent adopter une approche d’observation en attendant des signaux plus clairs. La suspension du dividende malgré le retour aux bénéfices peut rebuter ces profils.

Une stratégie d’attente permet de laisser passer la période d’incertitude actuelle et d’investir quand la situation sera plus lisible. Cette patience peut être payante sur une valeur en restructuration.

Comment acheter ou vendre l’action Alstom : guide pratique

Pour concrétiser votre décision d’investissement, voici les informations pratiques indispensables pour acheter ou vendre des titres Alstom.

Informations boursières essentielles

L’action Alstom est cotée sur Euronext Paris sous le code ISIN FR0010220475. Elle fait partie de l’indice SBF 120 et est éligible au Service de Règlement Différé (SRD), ce qui permet d’utiliser l’effet de levier.

Le titre peut être détenu sous plusieurs formes :

• Au nominatif pur : inscription directe chez Alstom, sans frais de garde mais moins de flexibilité
• Au nominatif administré : gestion par votre courtier avec des avantages actionnaires préservés
• Au porteur : forme la plus courante, gestion simplifiée via votre compte titres

Courtiers recommandés

Plusieurs plateformes permettent d’acheter des actions Alstom avec des conditions tarifaires variables :

eToro propose l’action avec un cours actualisé en temps réel (environ 20,92 euros récemment). Cette plateforme sociale offre l’avantage de consulter les positions d’autres investisseurs et le consensus des analystes.

XTB et ProRealTime sont également cités parmi les solutions d’accès, avec des outils d’analyse technique plus poussés pour les traders actifs. Ces plateformes conviennent aux investisseurs qui souhaitent analyser les graphiques en détail.

Les banques traditionnelles permettent aussi d’acheter des titres Alstom via leur service de courtage, souvent avec des frais plus élevés mais un accompagnement personnalisé.

Documents utiles pour votre décision

Avant d’investir, consultez le Document d’Enregistrement Universel 2024/25 d’Alstom qui contient toutes les informations financières détaillées. L’Equity Story 2025 présente la stratégie du groupe de façon synthétique.

Ces documents officiels vous permettront d’approfondir votre analyse et de comprendre les enjeux spécifiques du groupe au-delà des simples cours de bourse.

FAQ : vos questions sur l’action Alstom

Faut-il acheter des actions Alstom en 2025 ?

La réponse dépend de votre profil et de votre horizon. Les résultats 2024/25 montrent une amélioration nette avec un retour aux bénéfices et un désendettement en cours. Mais la valorisation élevée (PER ~60) et les incertitudes sur les flux futurs appellent à la prudence. Une approche progressive en cas de repli sous 19€ peut se justifier pour les investisseurs long terme.

Quel est l’objectif de cours d’Alstom selon les analystes ?

Le consensus des analystes penche vers un ‘achat modéré’ mais les objectifs de cours varient selon les maisons. Les niveaux techniques clés se situent aux résistances de 22,5-23€ puis 26,5€. Un franchissement durable de ces seuils renforcerait le scénario haussier et pourrait justifier des objectifs plus ambitieux.

Alstom va-t-il verser un dividende en 2025 ?

Malgré le retour aux bénéfices avec un résultat net de 153 millions d’euros, Alstom a maintenu la suspension de son dividende en 2025. Cette décision vise à préserver la trésorerie pour financer la croissance et poursuivre le désendettement. L’ancien dividende s’élevait à 0,25€ par action entre 2021 et 2023.

Quels sont les principaux risques sur l’action Alstom ?

Les risques incluent la dégradation attendue des flux de trésorerie en 2025/26, l’intégration encore complexe de Bombardier, la concurrence du chinois CRRC et les tensions sur la chaîne d’approvisionnement. La forte volatilité du titre (-32% à -43% lors des dernières corrections) représente aussi un risque pour les investisseurs peu expérimentés.

Comment acheter des actions Alstom concrètement ?

Utilisez l’ISIN FR0010220475 pour identifier le titre sur votre plateforme. Vous pouvez passer par des courtiers comme eToro, XTB, ProRealTime ou votre banque traditionnelle. L’action est éligible au SRD et peut être détenue au nominatif ou au porteur selon vos préférences. Comparez les frais de courtage avant de choisir votre prestataire.

Quelle stratégie adopter sur l’action Alstom ?

Pour les investisseurs long terme : achats progressifs en cas de repli vers 19€ ou moins, en misant sur le potentiel de la mobilité durable. Pour les traders : attendre un franchissement clair des résistances de 22,5-23€ pour une approche haussière. Dans tous les cas, limitez la taille de votre position compte tenu de la volatilité importante du titre.

Qui sont les principaux actionnaires d’Alstom ?

Les principaux actionnaires institutionnels (>1% au juillet 2025) sont la Caisse de dépôt et placement du Québec (17,5%), Causeway (9,98%), BPIFrance (7,57%) et Rothschild & Co (1,5%). Les salariés détiennent environ 3% du capital. Cette structure d’actionnariat relativement diversifiée limite les risques de concentration.